USA-räntorna rör sig uppåt när Fed-oro pressar marknaden

USA-räntorna rör sig uppåt när Fed-oro pressar marknaden

USA-räntorna tog ett litet steg högre samtidigt som investerare vägde nya signaler från Federal Reserve, oroligheter kring oljeleveranser och en blandad utveckling på de asiatiska marknaderna. Rörelsen var begränsad, men den visar att marknaden fortfarande är känslig för både geopolitik och inflationsdata.

Olja och Mellanöstern håller nervositeten uppe

Brentoljan klättrade 1,5 procent till 85 dollar per fat när handeln i Asien kom i gång igen, efter att priset dagen före hade sjunkit till den lägsta nivån på tre veckor. Nedgången på måndagen kom sedan USA:s president Donald Trump sagt att han avstått från nya attacker mot Iran.

Trump uppgav också att samtalen med Iran fortsatte och beskrev dem som Irans “sista chans” att skriva under en “bra överenskommelse”. Iran hävdade kort därefter att några förhandlingar inte pågick, något Trump avfärdade när han kallade landets ledning för “otroligt dubbelspelande”.

Risken i Hormuzsundet ligger kvar på en hög nivå för sjöfarten. Under tisdagsmorgonen rapporterade den brittiska myndigheten United Kingdom Maritime Trade Operations om en incident där ett lastfartyg träffats av en okänd projektil.

Tim Waterer på KCM Trade sade till Reuters att “Även om striderna mellan Saudiarabien och huthierna inte helt har stoppat energiflödena har de lett till längre transporttider, högre försäkringskostnader och tillfälliga omdirigeringar av fartyg”.

Fed-signalerna styr räntemarknaden

På räntesidan gav John Williams, Fed-chef i New York, marknaden nya ledtrådar när han på måndagen sade att han fortfarande är optimistisk om att inflationstrycket gradvis ska klinga av. Samtidigt betonade han att Federal Reserve är redo att agera om utvecklingen inte går mot inflationsmålet.

Handlare prisar nu in en nära 65-procentig sannolikhet för att Fed höjer styrräntan med 25 punkter i september, enligt CME-data. Det är en tydlig signal om att USA-räntorna fortfarande styrs av förväntningar på hur snabbt prispressen faller tillbaka.

De amerikanska räntorna rörde sig bara marginellt. Tvååringen steg 1 punkt till 4,26 procent och tioåringen ökade 2 punkter till 4,70 procent.

Blandad bild i Asien

Aktiemarknaderna i Asien gick åt olika håll trots att Wall Street avslutade måndagen starkt. Shanghaibörsen steg 0,2 procent, medan Nikkei 225 i Japan backade 0,3 procent.

Yenen försvagades till 157:55 mot dollarn efter fyra raka dagar med förstärkning. Den snabba rörelsen under måndagen väckte spekulationer om att myndigheterna kan ha gått in på nytt för att stötta valutan, efter den samordnade insatsen från USA och Japan förra veckan.

Japans tvååriga ränta steg 1 punkt till 1,57 procent, medan tioåringen ökade 3 punkter till 2,85 procent. Samtidigt visade ny statistik att Sydkoreas KPI steg 2,8 procent i juli jämfört med samma månad i fjol, efter 3,2 procent månaden före. Utfallet var lägre än analytikernas förväntan på 3,0 procent.

Australien överraskar med starkare konsumtion

I Australien ökade hushållens utgifter mer än väntat i juni. Konsumtionen steg 0,8 procent från månaden före, vilket var fyra gånger högre än prognosen på 0,2 procent.

Enligt Reserve Bank of Australia, RBA, stärker det bilden av att det svagare konsumentförtroendet ännu inte har slagit igenom i lägre utgifter. En del av lyftet kopplas till att hushåll har skyndat på bytet till elbilar när bränslepriserna fortsatt varit höga.

Senare under tisdagen väntas ny amerikansk statistik, där handelsbalans och industriorder för juni står på schemat. De siffrorna kan ge fler ledtrådar om hur USA-räntorna och dollarn utvecklas under resten av veckan.

FAQ om USA-räntorna

Varför steg USA-räntorna trots att rörelsen var liten?

USA-räntorna påverkades främst av nya signaler från Federal Reserve och av att marknaden fortsätter att väga in inflationsläget. John Williams i New York Fed betonade att centralbanken är beredd att agera om prispressen inte faller som väntat. Det gör att även små kommentarer från Fed snabbt kan få genomslag i räntemarknaden.

Hur hänger oljepriset ihop med USA-räntorna?

Oljepriset spelar roll eftersom högre energi kostar mer för hushåll och företag och därmed kan hålla inflationen uppe. När Brentoljan steg till 85 dollar per fat ökade också oron för att prispressen ska bli segare än väntat. Det är en av anledningarna till att marknaden följer både Mellanöstern och Fed samtidigt.

Vad betyder CME:s prissättning för septembermötet?

Enligt CME-data prisar marknaden nu in närmare 65 procents sannolikhet för en höjning med 25 punkter i september. Det betyder inte att beslutet är låst, men det visar att många investerare lutar åt att Federal Reserve fortfarande har en stram linje. Om kommande amerikansk statistik överraskar kan den bilden ändras snabbt.

Vilken amerikansk statistik kan påverka USA-räntorna härnäst?

Senare på tisdagen väntas handelsbalans och industriorder för juni, och båda kan ge nya signaler om ekonomins fart. Starkare siffror kan stärka argumenten för högre räntor under längre tid, medan svagare utfall kan dämpa förväntningarna. Marknaden kommer därför att läsa varje detalj noga.

Varför följer marknaden även Japan och Australien när USA-räntorna rör sig?

Globala räntor och valutor påverkar varandra, särskilt när investerare jämför avkastning mellan olika marknader. Rörelserna i Japan, Sydkorea och Australien ger därför en bredare bild av hur inflation, konsumtion och centralbanker utvecklas i regionen. Det hjälper också till att förklara varför USA-räntorna inte rör sig i ett vakuum.