Aktiefall för Billerud: Banken ser köpläge
Kategori
Aktiefall för Billerud: Banken ser köpläge trots nedgång
Trots att Billeruds aktie har fallit kraftigt, behåller Jefferies sin köprekommendation. Aktien har tappat 22 procent i värde sedan maj, vilket banken anser vara en överreaktion. Jefferies har justerat sina prognoser för Billerud på grund av svagare marknadsförhållanden i EU, men ser potential om vedkostnaderna sjunker.
Svagare leveranser påverkar resultatet
Billeruds leveranser minskade med 7 procent kvartal mot kvartal och nådde 626 tusen ton, den lägsta nivån på fem år. Detta beror främst på svag konsumentefterfrågan i EU, konkurrens från Asien samt lagerneddragningar inför tredje kvartalets prispress. Jefferies uppskattar ebitda-effekten från lägre volymer och produktionsstopp i andra kvartalet till mellan 150 och 250 miljoner kronor.
Uppsidepotential vid sjunkande vedkostnader
Om vedkostnaderna i Sverige sjunker kan det avsevärt förbättra Billeruds ebitda-resultat. Varje 10 procents nedgång i fiberkostnader motsvarar 0,9 miljarder kronor i förbättrat resultat för Europa. Sveriges massavedspriser har fördubblats jämfört med genomsnittet 2014 till 2022, vilket har belastat branschen. Billerud har dock noterat prisnedgångar på 5 till 10 procent, vilket kan ge lättnader från fjärde kvartalet och framåt.
Riktkurser och framtidsutsikter
Jefferies ser fortsatt stark utveckling i Billeruds nordamerikanska verksamhet, där ebitda väntas ligga inom målet på 2 till 2,5 miljarder kronor. Banken har en köprekommendation för Billerud men sänker riktkursen till 119 kronor från tidigare 128 kronor. Även Danske Bank och SEB har sänkt sina riktkurser för Billerud.
FAQ
- Varför har Billeruds aktie fallit?
Aktien har fallit på grund av svagare marknadsförhållanden i EU och minskad efterfrågan. - Vad är Jefferies prognos för Billerud?
Jefferies ser potential för Billerud om vedkostnaderna sjunker och har en köprekommendation trots sänkta riktkurser. - Hur påverkar vedkostnader Billeruds resultat?
En 10 procents nedgång i fiberkostnader kan förbättra resultatet med 0,9 miljarder kronor i Europa.
