Wall street: bubbelvarningar och rekordvärderingar

Wall Street: Bubbelvarningar och rekordvärderingar

Wall Street har nått nya höjder med S&P 500 på all time high och Nvidia som första företag att nå ett marknadsvärde på 4 000 miljarder dollar. Samtidigt varnar Barclays för en “equity euphoria” där deras mätare blinkar rött. Deutsche Bank beskriver situationen som den “hetaste euforin” sedan 1999 och 2007.

Rekordvärderingar och bubbelvarningar

Barclays har noterat att värderingarna på Wall Street är över dubbla normalnivån. “Pris mot kassaflöde, pris mot bokfört värde, pris mot utdelning – allt är nära rekordnivåer”, säger Rob Arnott, grundare av Research Affiliates. Barclays kompositindikator “equity euphoria” har nått dubbla normalnivån, vilket historiskt sett har kopplats till bubblor.

Techjättar och memestock

De mest högvärderade techjättarna leder rallyt. Nvidia har blivit det första börsbolaget värt 4 000 miljarder dollar, medan Meta har ökat med 50 procent och Nvidia med 100 procent från intradagsbottnarna i april. Samtidigt har 2021 års memestock-hysteri återvänt när privatsparare flockas till GoPro och Krispy Kreme.

Kredithungern matchar aktieeuforin

Euforin har även spridit sig till kreditmarknaden. Spreaden för högt ratade bolag mot statsräntor ligger på 0,8 procentenheter, vilket är nästan lägst sedan 2005. Deutsche Banks analytiker frågar sig nu om ökningen i belåning för aktieköp signalerar den “hetaste euforin” sedan 1999 och 2007.

Vad betyder detta för svenska investerare?

För svenska investerare med betydande USA-exponering innebär detta en ökad risk. Marknaden prisar in perfektion med oförändrad teknisk dominans, fortsatt billigt kreditflöde och geopolitisk kontroll. Det är en skör kombination och risken i koncentrationen är uppenbar.

FAQ

Vad är “equity euphoria”?
“Equity euphoria” är en indikator som mäter derivatflöden, volatilitet och sentiment på marknaden. När den når höga nivåer kan det indikera en bubbla.

Vilka företag leder rallyt på Wall Street?
Techjättar som Nvidia och Meta leder rallyt, med Nvidia som första företag att nå ett marknadsvärde på 4 000 miljarder dollar.

Hur påverkar detta svenska investerare?
Svenska investerare med USA-exponering bör vara medvetna om den ökade risken och koncentrationen på marknaden.