Mölnlycke, Investors största helägda innehav, ska delas i två. Operationsprodukter och handskar bryts ut till ett nytt bolag, Mölnlycke Surgical, medan sårvård och antiseptik blir kvar i Mölnlycke. Uppdelningen ska vara klar under 2027 – och den blottlägger en stor lönsamhetsskillnad: 38 procents marginal i den del som blir kvar, 11 procent i den som knoppas av.
Beskedet lämnades på tisdagseftermiddagen av Mölnlycke och Investors dotterbolag Patricia Industries, som äger Mölnlycke. Båda bolagen ska efter uppdelningen fortsätta ägas av Patricia Industries, enligt Placera och Börsvärlden.
Två bolag med olika profil
Det som blir Mölnlycke Surgical – affärsområdena Operating Room Solutions och Gloves – omsatte omkring 0,8 miljarder euro 2025 med en EBITDA-marginal på cirka 11 procent. Kvarvarande Mölnlycke, med sårvård och antiseptik, omsatte cirka 1,3 miljarder euro med en marginal på cirka 38 procent. Hela Mölnlycke omsatte 2 104 miljoner euro 2025, en ökning med 4 procent, med ett EBITDA på 596 miljoner euro och en marginal på 28 procent, enligt bolagets investerarsida.
Thomas Kidane, medchef för Patricia Industries, motiverar enligt Placera uppdelningen med att bolagen som självständiga får större fokus och bättre förutsättningar att driva sina strategiska prioriteringar, öka innovationstakten och investeringarna och ta vara på tillväxtmöjligheter. Investors kommunikationschef Jacob Lund säger till EFN att uppdelningen görs för att det bedöms vara bästa sättet att skapa värde.
Fakta: uppdelningen av Mölnlycke
| Mölnlycke | Mölnlycke Surgical | |
|---|---|---|
| Verksamhet | Sårvård, antiseptik | Operationsprodukter (ORS), handskar |
| Omsättning 2025 | ca 1,3 mdr euro | ca 0,8 mdr euro |
| EBITDA-marginal 2025 | ca 38 % | ca 11 % |
| Ägare efter delning | Patricia Industries (Investor) | Patricia Industries (Investor) |
| Klart | Under 2027 | |
Källor: Mölnlycke, Investor/Patricia Industries via Placera, Börsvärlden och EFN.
Sex procent av Investors tillgångar
Mölnlycke är det största helägda bolaget i Patricia Industries och vägde vid Investors senaste rapport 75 260 miljoner kronor, motsvarande 6 procent av Investors totala tillgångar, enligt EFN. Bolaget har kreditbetyget BBB- med stabila utsikter från S&P, bekräftat i augusti, och utestående obligationslån på 1 800 miljoner euro och 400 miljoner dollar, enligt investerarsidan.
För Investors aktieägare är frågan vad uppdelningen gör med värderingen. Sårvårdsdelen med sin höga marginal liknar de mest lönsamma medicinteknikbolagen på börsen, medan operationsprodukter och handskar är en volymaffär med lägre marginal. I dag värderas de tillsammans som ett bolag. Som två separata enheter blir det lättare att sätta olika multiplar – och att på sikt göra olika saker med dem.
Ingen försäljning aviserad
Varken Mölnlycke eller Investor har sagt något om en börsnotering eller försäljning av någon av delarna; det uttalade beskedet är att båda ska ägas av Patricia Industries. Att separera en verksamhet i ett eget bolag är dock i praktiken en förutsättning för att senare kunna sälja eller notera den, och Investor har historiskt både noterat och sålt innehav när tiden bedömts vara rätt. Uppdelningen väntas ta större delen av 2027 i anspråk.
