Federal Reserve höjde på onsdagskvällen styrräntan med 0,25 procentenheter till intervallet 3,75–4,00 procent – den första höjningen sedan 2023 och den första under ordföranden Kevin Warsh. Beslutet var enhälligt, och en majoritet i kommittén räknar med ytterligare en höjning i år. Men Sverige går åt andra hållet: här ligger inflationen på 0,7 procent, och Riksbanken väntas hålla räntan kvar på 1,75 procent när beskedet kommer den 24 september.
Beskedet kom klockan 20.00 svensk tid. I sitt uttalande skrev den penningpolitiska kommittén FOMC att den ekonomiska aktiviteten växer i god takt, att produktivitetstillväxten är stark och att investeringarna är robusta, medan arbetslösheten förändrats lite. Om priserna var kommittén rak: “Inflation remains elevated. Today’s policy action will support a timelier return to the Committee’s 2 percent goal.”
Alla tolv röstberättigade ledamöter röstade för höjningen, enligt Federal Reserve.
Bensin och krig driver amerikansk inflation
Bakgrunden är att inflationen i USA tagit ny fart. Konsumentpriserna steg 3,4 procent i årstakt i augusti och 0,4 procent bara mellan juli och augusti, där bensinpriset stod för mer än en tredjedel av månadsuppgången, enligt uppgifter som återges av amerikanska NPR. Dieselpriset i USA nådde på onsdagen rekordnivån 6,31 dollar per gallon. Konflikten med Iran och störningarna i oljehandeln kring Hormuzsundet har drivit upp energipriserna under sommaren.
Warsh sade på presskonferensen att inflationen är för hög och har varit det för länge, och att sommarens inflationssiffror inte visar att den underliggande trenden förbättrats på något meningsfullt sätt. Enligt Warsh måste Fed vara säker på att den underliggande inflationen rör sig mot målet tydligt och tillräckligt snabbt – och den standarden ansåg kommittén inte var uppfylld.
I de nya prognoserna, den så kallade dot plot-sammanställningen, ligger medianen för styrräntan vid årets slut på 4,125 procent, vilket motsvarar ytterligare en höjning med 0,25 procentenheter. Tolv av arton ledamöter räknar med minst en höjning till i år, enligt Yahoo Finance. För 2027 väntas inga ytterligare höjningar, enligt NPR:s sammanfattning av prognoserna.
Marknaden tog beskedet med ro
Höjningen var väntad och marknadsreaktionen blev dämpad. S&P 500 stängde upp 0,3 procent och räntan på den tioåriga amerikanska statsobligationen föll omkring fyra punkter till strax under 5 procent, enligt Yahoo Finance. Stockholmsbörsen hade stigit under onsdagen i väntan på beskedet.
Feds styrränta 2021–2026 (övre gräns i målintervallet, procent)
0 2 4 6 0,25dec 2021
4,50dec 2022
5,50dec 2023
4,50dec 2024
3,75dec 2025
4,00sep 2026
Data: Federal Reserve (FOMC-beslut). Övre gräns i målintervallet för federal funds rate.
Sverige: inflation på 0,7 procent – Riksbanken väntas ligga still
Fed är inte ensam. Europeiska centralbanken höjde den 10 september sina styrräntor med 0,25 procentenheter, till 2,50 procent för inlåningsräntan, med hänvisning till att spänningarna i Mellanöstern väntas hålla inflationen över målet under lång tid. Bank of England, som ligger på 3,75 procent, lämnar sitt besked i dag klockan 13 svensk tid.
Sverige sticker ut. Inflationen mätt med KPIF – Riksbankens målvariabel – var 0,7 procent i augusti, oförändrad från juli, och rensat för energi 0,5 procent, enligt SCB. Det är långt under Riksbankens mål på 2 procent, även om utfallet låg något över bankens egen prognos. Riksbanken lämnade styrräntan oförändrad på 1,75 procent vid sitt senaste beslut, och nästa besked kommer den 24 september.
Skillnaden får konsekvenser. När utländska räntor stiger medan svenska ligger still tenderar kronan att försvagas, vilket gör importerade varor dyrare – ett argument för Riksbanken att vara försiktig med sänkningar. Samtidigt har de långa marknadsräntorna redan stigit, vilket är skälet till att Danske Bank, SBAB, Skandia och Nordea den senaste veckan höjt sina bundna bolåneräntor medan de rörliga ligger kvar.
Styrräntor just nu
| Centralbank | Ränta | Senaste beslut | Nästa besked |
|---|---|---|---|
| Federal Reserve (USA) | 3,75–4,00 % | Höjning 16 sep | Oktober |
| ECB (inlåningsränta) | 2,50 % | Höjning 10 sep | Oktober |
| Bank of England | 3,75 % | Oförändrad | I dag 17 sep kl 13 |
| Riksbanken | 1,75 % | Oförändrad | 24 sep |
Källor: Federal Reserve, ECB, Bank of England, Riksbanken.
Vad det betyder för dig
För svenska hushåll är den direkta effekten liten – den rörliga bolåneräntan styrs av Riksbanken, inte av Fed. Men indirekt märks höjningen på tre sätt. Bundna bolåneräntor följer de långa marknadsräntorna, som redan har dragit uppåt. Globala fonder med amerikanska obligationer får lägre kurser när räntorna stiger. Och dollarn tenderar att stärkas, vilket gör resor och importvaror från USA dyrare – men höjer värdet på amerikanska aktieinnehav räknat i kronor.
Nästa hållpunkt är Riksbankens besked den 24 september. Med en inflation kring 0,7 procent är frågan inte om Riksbanken följer Fed uppåt, utan hur länge banken kan avvika från omvärlden utan att kronan tar stryk.
