Ekonomin i motvind: Riksbankens utmaningar

Ekonomin i motvind: Riksbankens utmaningar och framtidsutsikter

Inflation och konjunktur i fokus

Den svenska ekonomin står inför en tuff period där inflationen fortsätter att överstiga prognoserna och konjunkturen inte visar några tecken på att lyfta. SEB:s seniorekonom Robert Bergqvist förutspår att Riksbanken kommer att hålla räntan oförändrad vid sitt möte på onsdag, men att en sänkning kan komma i september. “En billig försäkring för Riksbanken i det här läget”, säger han till Placera.

Riksbankens dilemma

Under torsdagen presenterades inflationssiffrorna för juli, där kärninflationen landade på 3,2%. Trots detta lyfter inte konjunkturen. Danske Bank beskriver Riksbankens situation som att vara “stuck between a rock and a hard place”. Frågan är om man ska sänka räntan för att stimulera ekonomin eller avvakta och hoppas på att inflationen sjunker av sig själv.

Avvaktande besked väntas

Robert Bergqvist tror att Riksbanken kommer att ge ett avvaktande besked och lämna styrräntan på 2,0%. Eftersom det är ett mellanmöte kommer ingen ny guidning för räntebanan att ges. Istället blir det en utvärdering av tidigare prognoser och hur väl de har hållit.

Framtida räntesänkning

Efter den senaste sänkningen i juni talade riksbankschefen Erik Thedéen om den svaga konjunkturen och det osäkra världsläget. Trots att mycket har hänt sedan dess, kvarstår den stora osäkerheten. Robert Bergqvist tror att Riksbanken kommer att upprepa sitt budskap från juni och att en räntesänkning i september är att vänta.

Ekonomin som en snigel

Bergqvist beskriver återhämtningen som “lika snabb som en snigel i brant uppförsbacke, med handbromsen dragen”. Trots att inflationen är oroande, ser han den som övergående och kallar den ett “sommarspöke”. Det som bekymrar Riksbanken är att konjunkturen inte kommer igång, vilket gör en räntesänkning till en nödvändig stimulans.

Hushållens roll i ekonomin

Många undrar när lågkonjunkturen kommer att ta slut. Bergqvist menar att det beror på när svenska hushåll känner sig trygga med sina ekonomiska buffertar. “Vi ekonomer har underskattat hur hushållen har hanterat de chocker som drabbat ekonomin de senaste fem åren”, säger han. Han tror att hushållen först nu i höst kommer att känna sig nöjda och kanske vågar börja spendera mer igen.

FAQ

Vad är kärninflationen i Sverige just nu?
Kärninflationen i Sverige ligger på 3,2%.

När förväntas Riksbanken sänka räntan?
En räntesänkning förväntas i september.

Vad är Riksbankens nuvarande styrränta?
Riksbankens nuvarande styrränta är 2,0%.