Thule försäljningstillväxt – fortsatt återhämtning trots utmaningar
Thule har kämpat för att återfå försäljningsnivåerna från pandemin 2021, trots förvärv och lansering av nya produkter. Efter flera år av svaga resultat är försäljningen nu nästan tillbaka, men lönsamheten är klart lägre och aktiekursen har mer än halverats. I måndagens rapport framkom att den organiska tillväxten bromsat in till 2,5 procent, ned från 3,9 procent föregående kvartal, vilket tyder på en långsammare återhämtning.
Utmaningar och tillväxt i olika regioner
Thule har det tuffast i Nordamerika, där den organiska tillväxten är negativ med ett par procent, delvis på grund av att återförsäljare har hållit nere lagernivåerna. I Europa, som står för över 70 procent av försäljningen, ser det bättre ut med en organisk tillväxt på 4,3 procent. Trots att detta också är svagare än tidigare kvartal, har Thule ett tydligt säsongsmönster där försäljningen av friluftsprodukter är som högst under andra och tredje kvartalet. Thule rapporterar i linje med förväntningarna, men uppger att konsumenterna är mer avvaktande och att råmaterialkostnaderna har ökat, vilket kan påverka framtida priser Thule prickar förväntningarna – höjer priser.
Bruttomarginal och kostnadskontroll
Trots den tröga tillväxten hålls lönsamheten uppe av en bruttomarginal som ökat med 1 procentenhet till 47,3 procent, tack vare bättre effektivitet och mixeffekter. Thule förväntar sig också en återbetalning på cirka 5 miljoner dollar i kommande kvartal, då amerikanska domstolar har ifrågasatt legitimiteten av tullar som påverkar företaget negativt.
Framtida tillväxtkategorier
Tre nya produktkategorier driver tillväxt, inklusive terräng- och joggingvagnar, hundtransportprodukter och bilbarnstolar, som alla växer starkt. Dessa produkter ingår i segmentet “Active with kid and dogs”, som växte med 8 procent organiskt under kvartalet. Thule rapporterar också att försäljningen direkt till konsument via deras hemsida går bra, även om den fortfarande är en liten del av totalen.
Aktievärdering och framtidsutsikter
Aktien värderas till cirka 16 gånger det skuldjusterade måttet ev/ebit efter den senaste rapporten. Balansräkningen är i gott skick med en nettoskuld på cirka 4 miljarder kronor. Analytiker förväntar sig att Thule kommer att fortsätta med måttliga förbättringar och växa med drygt 6 procent under 2027, vilket skulle ge en rörelsemarginal på 18 procent. Omsättningen steg 0,5% till 3 421 miljoner kronor (3 403), vilket kan jämföras med Factsets analytikerkonsensus som låg på 3 456 Thule i linje med förväntningar.
Sammanfattning
Trots utmaningar ser Thule mer intressant ut än på länge, med ett starkt varumärke och en ledande position inom flera nischer. För att nå målet om en organisk tillväxt på 7 procent måste marknaden återhämta sig, vilket skulle ge stöd åt lönsamheten.
FAQ Thule försäljningstillväxt
Är Thule en bra aktie?
Thule anses vara en intressant aktie på grund av sitt starka varumärke och ledande position inom flera nischer, men det finns osäkerheter kring framtida tillväxt och lönsamhet.
När har Thule utdelning 2026?
Information om Thules utdelning för 2026 har ännu inte offentliggjorts, men företaget brukar meddela utdelningsdatum i samband med sina kvartalsrapporter.
Vad är utdelningen på Thule-aktien?
Utdelningen på Thule-aktien varierar och beror på företagets finansiella resultat och styrelsens beslut. Det är viktigt att följa företagets rapporter för att få den senaste informationen.
Är Thule ett svenskt företag?
Ja, Thule är ett svenskt företag som specialiserar sig på friluftsprodukter och har sitt huvudkontor i Malmö.
