Bank of Japan väntas gå vidare med fler räntehöjningar, enligt guvernören Kazuo Ueda. Han sade på tisdagen att de finansiella förhållandena fortfarande är expansiva. Samtidigt ligger den underliggande inflationen nära målet på 2 %, vilket gör nästa beslut viktigare för marknaden.
Ueda pekar på fortsatt höjningstakt
Ueda talade vid en presskonferens efter G20:s möte för finansledare. Där sade han att centralbanken under månaden ska diskutera om uppåtriskerna för inflationen har ökat, enligt Reuters. Enligt Räntehöjningar Fed: Varför centralbanken varnar för nya höjningar 2026 är det viktigt att följa dessa risker. Under presskonferensen nämnde Ueda specifikt att den senaste tidens ekonomiska data, inklusive arbetslöshetssiffror och löneökningar, också kommer att beaktas i diskussionerna.
Han betonade också att banken måste följa hur tidigare höjningar slår mot ekonomin. Det gäller särskilt när effekterna av stramare penningpolitik ännu inte har slagit igenom fullt ut. Ueda påpekade att det finns en risk för att inflationen kan öka snabbare än förväntat, vilket skulle kunna leda till snabbare räntehöjningar.
Budskapet var tydligt: räntan ska upp om läget kräver det. För marknaden innebär det att septembermötet kan bli ett nytt steg i en redan pågående åtstramning. Ueda nämnde också att centralbanken kommer att övervaka globala ekonomiska trender noggrant, särskilt med tanke på den osäkerhet som råder kring geopolitisk stabilitet.
Inflationen och yenen styr nästa beslut
Ueda sade att den underliggande inflationen ligger ganska nära målet på 2 %. Därför måste banken ägna särskild uppmärksamhet åt inflationsriskerna när penningpolitiken formas. I samband med detta framhöll han att det är avgörande att förstå hur inflationen påverkar hushållens konsumtion och företagens investeringsbeslut.
Det är också bakgrunden till att investerare räknar med en höjning senare i september. Den bilden förstärks av stigande japansk inflation och en svag yen. Enligt Industri-PMI steg till 56,1, men leverantörspriserna rusar är kostnadstrycket en viktig faktor. Ueda nämnde att om inflationen fortsätter att stiga kan det leda till att centralbanken tvingas agera snabbare än planerat, vilket kan påverka den ekonomiska tillväxten.
För den japanska ekonomin är det en känslig balans. För snabba höjningar kan bromsa tillväxten, men för långsam respons riskerar att hålla inflationstrycket uppe. Ueda underströk att centralbanken är medveten om denna balans och att de kommer att agera försiktigt för att undvika negativa konsekvenser.
Marknaden prisar in ett septemberlyft
Marknaderna har i stor utsträckning redan räknat med en höjning. Det gör Uedas ord viktiga även utan ett formellt beslut. Enligt Bank of Japan är centralbanken Japans penningpolitiska nav, och varje signal från ledningen får snabbt genomslag i räntor och valuta.
Det är därför septembermötet följs så nära. Om banken bekräftar marknadens förväntningar kan det påverka både obligationsräntor och yenens riktning under hösten. Inflationen i euroområdet, som har stigit till 3,3 procent, kan också påverka den globala ekonomin, vilket framgår av Euroområdets inflation upp till 3,3 procent, högsta på nästan tre år. Ueda noterade att den globala inflationen kan ha en direkt inverkan på japansk ekonomi, och att detta är en faktor som centralbanken måste ta hänsyn till.
För investerare blir nästa fråga inte bara om räntan höjs, utan hur långt banken är beredd att gå. Uedas kommentarer pekar på att den diskussionen redan har börjat. Han avslutade med att säga att centralbanken är beredd att agera kraftfullt om det skulle behövas för att säkerställa prisstabilitet och ekonomisk tillväxt.
