Saab-aktien pressades rejält i början av september – samtidigt som rykten om en europeisk försvarsfusion med Airbus tog fart och ett analyshus varnade för att aktien blivit för dyr. Två andra svenska försvarsaktier fick köpråd istället.
Artikeln i korthet
✅ Saab B föll som mest 4,3 procent under förmiddagshandeln den 1 september och var en av Stockholmsbörsens sämsta aktier, i spåren av stigande oljepris efter attacker mot oljetankfartyg vid Hormuzsundet.
✅ Enligt en enkät från Financial Times, som Placera rapporterat om, pekas Saab och Airbus ut som en av sju möjliga storaffärer när EU planerar att lätta rejält på reglerna för företagsfusioner.
✅ Analyshuset SB1 Markets sätter Saab till neutral med riktkursen 650 kronor och menar att aktien redan prisar in fortsatt stark tillväxt – MilDef och Invisio får köpråd istället.
Kursfallet den 1 september – oro för Mellanöstern spred sig till hela börsen
Saab B var en av de stora förlorarna på Stockholmsbörsen den 1 september, med ett fall på som mest 4,3 procent under förmiddagshandeln enligt Placera. Aktien stängde till slut ned kring 1,4 procent till 589,40 kronor, men var tidvis börsens sämsta bland OMXS30-bolagen. Nedgången kom i en bredare säljvåg efter att konflikten i Mellanöstern eskalerat, sedan två saudiska oljetankfartyg enligt uppgift träffades av oidentifierade projektiler vid Hormuzsundet – vilket pressade oljepriset mot 100 dollar fatet och dämpade riskaptiten ytterligare. Även EQT föll runt 4 procent samma dag, medan teknologisektorn var börsens svagaste.
Saab pekas ut i möjlig fusion med Airbus
Bara två dagar senare kom nästa rubrik: enligt en enkät från Financial Times bland omkring 30 rådgivare inom fusioner och förvärv pekas Saab och det tysk-franska flyg- och försvarsbolaget Airbus ut som en av sju möjliga storaffärer i Europa, rapporterar Placera. Bakgrunden är att EU-kommissionen planerar den mest omfattande uppmjukningen av fusionsreglerna på flera decennier, för att europeiska bolag bättre ska kunna konkurrera med amerikanska och asiatiska jättar.
Argumentet för en Saab–Airbus-affär är att Europa snabbt behöver skala upp vapenproduktionen till följd av kriget i Ukraina. Men motargumenten väger tungt: tidigare försök till sammanslagningar inom försvarssektorn har fallerat, och regeringar har historiskt varit måna om att skydda sina inhemska vapenindustrier – vilket gjort europeiska försvarsaktier kända för att vara politiskt känsliga att slå ihop. Eftersom uppgifterna bygger på en spekulativ enkät snarare än konkreta förhandlingar blev börsreaktionen också måttlig – närmast neutral till svagt positiv.
Analytiker: Saab är för dyr – två andra försvarsaktier får köpråd
Samma vecka kom en tredje rubrik. Analyshuset SB1 Markets sätter Saab till neutral med riktkursen 650 kronor, och menar enligt Börskollen att värderingen redan förutsätter 6 procents årlig tillväxt genom hela 2030-talet – vilket innebär att nya order snarare håller uppe kursen än driver den vidare uppåt. En kontrast mot tidigare rekordorder-optimism kring Gripen-affärerna och bolagets starka rapportsäsong tidigare i år.
Istället får två andra svenska försvarsbolag köpråd: MilDef (riktkurs 272 kronor), som växt produktionskapaciteten och omvandlar sin orderstock till försäljning med förbättrade marginaler, och Invisio (riktkurs 315 kronor), vars aktie fallit av operativa skäl som inte rör produkter, pris eller konkurrens och nu handlas nära tioårslägsta. Sedan Rysslands invasion av Ukraina 2022 har Europas stora försvarsbolag i genomsnitt stigit 527 procent, och Natos försvarsutgifter väntas nästan tredubblas – från 176 till 484 miljarder dollar fram till 2040.
Vad betyder det för dig som sparare?
Veckans nyhetsflöde runt Saab visar hur en och samma aktie kan påverkas av helt olika krafter samtidigt: makrooro, spekulativa fusionsrykten och en nykter värderingsdiskussion. Att sektorn stigit så kraftigt sedan 2022 innebär inte att varje enskild aktie har lika mycket kvar att ge – precis den poäng SB1 Markets gör när man föredrar MilDef och Invisio framför Saab just nu. Den som bygger en portfölj av enskilda aktier gör klokt i att skilja på sektortrend och bolagsspecifik värdering. Detta är ingen finansiell rådgivning, och egen analys eller professionell rådgivning bör alltid föregå placeringsbeslut.
Vanliga frågor
Varför föll Saab-aktien den 1 september?
Nedgången skedde i en bredare säljvåg efter att oljepriset stigit till följd av att två oljetankfartyg enligt uppgift attackerats nära Hormuzsundet, i spåren av den eskalerande konflikten i Mellanöstern.
Ska Saab och Airbus verkligen gå samman?
Nej, det rör sig om spekulation baserad på en enkät från Financial Times bland cirka 30 rådgivare inom fusioner och förvärv – inga konkreta förhandlingar har bekräftats.
Varför sätter SB1 Markets Saab till neutral istället för köp?
Analyshuset menar att värderingen redan förutsätter 6 procents årlig tillväxt genom 2030-talet, vilket gör att nya order snarare håller uppe kursen än driver den vidare uppåt.
Vilka försvarsaktier rekommenderar analytikerna istället?
SB1 Markets ger köpråd på MilDef (riktkurs 272 kronor) och Invisio (riktkurs 315 kronor).
Hur mycket har försvarsaktier stigit sedan kriget i Ukraina inleddes?
Europas stora försvarsbolag har i genomsnitt stigit 527 procent sedan Rysslands invasion 2022, i takt med kraftigt höjda försvarsbudgetar inom Nato.
