Ovzon starkt Q2 trots intäktsglapp

Ovzon: starkt andra kvartal trots intäktsglapp

Ovzon har rapporterat ett starkt andra kvartal med en försäljningsökning på 148% jämfört med föregående år, tack vare nyligen erhållna order. Trots detta var försäljningen 16% lägre än förväntningarna från ABG och konsensus. En del av intäktsglappet beror på lägre än förväntade terminalförsäljningar under Q2, men dessa förväntas återhämta sig under andra halvåret.

Q2-resultat i detalj

Försäljningen uppgick till 166 miljoner SEK, vilket var 16% under ABG:s förväntningar på 197 miljoner SEK och 15% under konsensus på 196 miljoner SEK. EBITDA landade på 63 miljoner SEK, vilket var 10% under ABG:s förväntningar och 5% under konsensus. EBIT uppgick till 27 miljoner SEK, vilket var 21% under ABG:s förväntningar och 13% under konsensus. Nettoskulden uppgick till 587 miljoner SEK vid slutet av Q2, och orderboken var 1,2 miljarder SEK. Ovzon har även tecknat ett nytt kontrakt värt 72 miljoner SEK under Q3.

Analys av Q2

Efter att ha erhållit en order på 1 miljard SEK från svenska FMV, har Ovzon uppnått ett betydande genombrott under Q2. Försäljningen förbättrades avsevärt och EBIT nådde positivt territorium för första gången sedan Q1 2020, trots betydande avskrivningar kopplade till lanseringen av företagets egen satellit, Ovzon-3, år 2024. Trots detta var försäljningen under vår prognos, vilket helt beror på lägre terminalförsäljningar (53 miljoner SEK i Q2, jämfört med vår prognos på 85 miljoner SEK), vilket vi bedömer beror på tidsmässiga effekter som bör återställas under andra halvåret. SATCOM-försäljningen var i linje med vår prognos.

Förväntade förändringar i prognoser

Vi förväntar oss att konsensus kommer att höja EBIT-prognosen för 2025 med cirka 5%. Aktien handlas till 34x-16x EV/EBIT för 2025-2026 enligt våra oförändrade uppskattningar.

FAQ

• Vad var Ovzons försäljning under Q2?
  Ovzons försäljning under Q2 var 166 miljoner SEK.
• Hur mycket var Ovzons orderbok värd vid slutet av Q2?
  Orderboken var värd 1,2 miljarder SEK vid slutet av Q2.
• Vilken stor order erhöll Ovzon från svenska FMV?
  Ovzon erhöll en order på 1 miljard SEK från svenska FMV.
• När förväntas Ovzon-3 lanseras?
  Ovzon-3 förväntas lanseras år 2024.