Arjo lovar 350 miljoner högre vinst till 2029 – motsvarar 40 procent av dagens rörelseresultat

Medicinteknikbolaget Arjo lovar att lyfta rörelseresultatet med 350 miljoner kronor till mitten av 2029, med hjälp av en ny regional organisation, lägre inköpskostnader och en engångsinvestering på 370 miljoner. Börsen var inte imponerad: aktien föll drygt 5 procent på kapitalmarknadsdagen. Ställt mot vad bolaget tjänar i dag är löftet ändå ovanligt stort.

Arjo, som tillverkar sjukhussängar, patientlyftar och hygienlösningar för vården, presenterade i torsdags en ny strategi i samband med sin kapitalmarknadsdag i Stockholm. Kärnan är ett åtagande att förbättra EBIT, rörelseresultatet, med 350 miljoner kronor plus minus 25 miljoner jämfört med 2025, och att det ska vara uppnått till mitten av 2029, enligt bolagets pressmeddelande.

Förbättringen ska komma från tre håll: en mer effektiv operativ modell, lägre inköpskostnader och stärkt kommersiell förmåga. För att komma dit krävs en engångsinvestering på cirka 370 miljoner kronor, huvudsakligen under 2027. Bolaget räknar med att det ger en strukturellt lägre kostnadsbas och varaktiga förbättringar av resultatet.

Fem regioner ersätter dagens struktur

Den största organisatoriska förändringen är en ny operativ modell som utgår från fem regioner med tydliga mandat och ansvar. Syftet är enligt Arjo att minska komplexiteten, stärka ansvarstagandet och göra det möjligt att fatta snabbare beslut närmare kunderna, samtidigt som koncernen bättre ska kunna utnyttja sina skalfördelar.

Vd Andréas Elgaard beskriver läget så här i pressmeddelandet: ”Arjo har mycket att vara stolta över, men vi presterar ännu inte till vår fulla potential. Den nya strategin handlar om att bygga vidare på det som gjort Arjo framgångsrikt, samtidigt som vi bygger ett enklare, mer fokuserat och konkurrenskraftigt bolag.”

Så stort är löftet i förhållande till dagens resultat

Ett tillskott på 350 miljoner kronor låter måttligt för ett bolag med en omsättning på omkring 11 miljarder kronor. Men ställt mot resultatet är det ett stort steg. Under första halvåret 2026 redovisade Arjo ett rörelseresultat på 395 miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal på 7,2 procent, enligt bolagets delårsrapport. I fjärde kvartalet 2025 var det justerade rörelseresultatet 249 miljoner kronor, ned från 375 miljoner året innan.

Om första halvårets takt håller i sig blir rörelseresultatet för helåret omkring 790 miljoner kronor. Ett tillskott på 350 miljoner motsvarar i så fall drygt 40 procent av dagens årliga rörelseresultat, allt annat lika. Det förklarar varför bolaget samtidigt skjuter på de nya finansiella målen: de ska presenteras först under första kvartalet 2027, när planerna konkretiserats.

Därför föll aktien

Trots det tydliga åtagandet backade Arjo-aktien med drygt 5 procent under torsdagen och var därmed en av dagens förlorare på Stockholmsbörsen. En rimlig tolkning är att marknaden hade hoppats på snabbare effekter. Investeringen på 370 miljoner kronor belastar 2027, medan den fulla resultatförbättringen ligger två och ett halvt år bort. Dessutom har Arjo tidigare haft svårt att omsätta sina tillväxtsiffror i lönsamhet: den organiska tillväxten var 4,7 procent i andra kvartalet, men rörelsemarginalen stannade på 7,6 procent.

Bolaget räknar med att den organiska tillväxten för helåret 2026 hamnar inom det tidigare målet på 3 till 5 procent. Nästa avstämning blir delårsrapporten för tredje kvartalet i oktober. Från den 8 december får bolaget dessutom en ny finanschef, Lisa Ekelund, som därmed kommer att ansvara för de nya finansiella målen.

Arjo har omkring 7 000 anställda och huvudkontor i Malmö. Aktien är noterad på Stockholmsbörsen.