Swedbanks analys av bankaktier

Swedbanks analys: Bankaktier övervärderade

Swedbanks kritiska syn på konkurrenterna

Swedbank har nyligen publicerat en analys där de granskar sina konkurrenter inom banksektorn, nämligen Nordea, SEB och Handelsbanken. Analysen visar att två av dessa tre banker får ett negativt omdöme och ingen av dem anses vara köpvärd just nu. Detta är en tydlig signal från Swedbank om att de ser en övervärdering inom sektorn.

Nordea och Handelsbanken under luppen

Enligt Swedbanks analytiker, Markus Sandgren, är Nordea “övervärderad”. Trots Nordeas starka prestation med en uppgång på 16 procent sedan årsskiftet, anser Swedbank att aktiens nuvarande värdering är för hög. “Vi gillar Nordea för dess låga kapitalbehov och höga avkastning på materiellt eget kapital, men vi anser att bolagets totalavkastning på cirka 35 procent hittills i år har drivit värderingen för högt”, skriver Swedbank.

Handelsbanken får också ett “minska”-råd från Swedbank. Trots att aktien har stigit med nära 14 procent sedan början av året, anser Swedbank att den nuvarande kursen på 129,6 kronor är för hög och sätter en målkurs på 121 kronor. “Vi gillar fortfarande Handelsbanken för dess defensiva egenskaper, men förväntar oss att dess långsiktiga utsikter för avkastningen, som är lägre än sektorgenomsnittet, åter kommer att hamna i fokus när sentimentet förändras”, kommenterar Swedbank.

SEB får behåll-rekommendation

SEB är den enda av de tre bankerna som får en “behåll”-rekommendation från Swedbank. Trots att SEB:s aktie har haft en blygsam uppgång på 6 procent, anser Swedbank att den är värd att behålla i portföljen. Riktkursen sätts till 168 kronor, vilket är något över den aktuella kursen på omkring 162 kronor.

Olika syn på banksektorn

Swedbanks analys står i kontrast till andra experter inom finansvärlden. Karl Hedberg, aktiechef på DNB Carnegie, ser fortfarande banksektorn som attraktiv på lång sikt. “Bank är fortfarande en attraktivt värderad sektor på börsen som är intressant på lång sikt, inte minst med den höga direktavkastningen”, skriver han i en färsk börskommentar.

Rodney Alvén, en annan bankveteran, går så långt som att säga: “Du är en finansiell idiot om du inte äger bankaktier”. Han ser potential för storbanksaktierna att dubblas från dagens nivåer.

Slutsats

Swedbanks analys av banksektorn visar på en försiktig inställning till de stora bankaktierna, med en betoning på att de kan vara övervärderade. Detta står i kontrast till andra experters mer optimistiska syn på sektorns framtid. Investerare bör noga överväga dessa olika perspektiv innan de fattar beslut om sina portföljer.

Läs mer här