Räntesänkningar och fastighetsinvesteringar

Räntesänkningar och fastighetsinvesteringar: SEB:s framtidssyn

Globala tillväxtutmaningar

Den globala ekonomin står inför en dämpad tillväxt, särskilt i USA och Kina, där tullar och geopolitik spelar en stor roll. I Europa försöker man motverka dessa utmaningar genom räntesänkningar och ekonomiska stimulanser. SEB:s senaste Investment Outlook pekar på att recession kan undvikas, men att kortsiktiga risker kvarstår.

Risker och möjligheter

SEB identifierar flera risker, inklusive en mer uppdelad värld, osäkerhet kring dollarns framtid som reservvaluta, och fortsatt tullpolitik. Det bästa scenariot för börsen vore om USA backade från tullarna och handelskonflikten med EU ledde till avregleringar. På kort sikt ser SEB motvind för börsen, men på längre sikt kan lägre räntor och bättre tillväxt ge stöd.

Förväntade räntesänkningar

SEB har reviderat ned sin globala BNP-prognos och förväntar sig en tillväxt på strax under 3% per år 2025 och 2026. Banken tror att Euroområdets inflation når 2% i mitten av året, medan USA:s inflation kan närma sig målet i slutet av nästa år. SEB ser möjligheter för räntepolitiken att stötta tillväxt och arbetsmarknad genom ytterligare räntesänkningar under 2025 och 2026.

Investeringar i fastigheter och banker

SEB ser ljuspunkter i amerikanska techbolag och svenska värdebolag. På kort sikt föredrar banken storbolag framför småbolag, men på längre sikt kan mindre bolag bli attraktiva med sänkta räntor och ekonomisk återhämtning. SEB har sänkt vinstprognoser för cykliska industrier men höjt dem för försäkringsbolag, teleoperatörer och banker.

Bankernas potential

Svenska banker har överavkastat jämfört med storbolagsindex de senaste fem åren. SEB menar att bankaktier är underskattade av investerare, tack vare generösa utdelningar och återköp av egna aktier. Dock kan lägre styrräntor pressa bankernas räntenetto.

Fastighetssektorns framtid

Fastighetsbolag har pressats på Stockholmsbörsen, trots att de gynnas av lägre räntor. SEB anser att fastighetsbolagen inte fått tillräcklig uppskattning och pekar på att bostadsfokuserade fastighetsbolag har lägre vakansrisk. Substansrabatterna är bland de högsta i branschen, vilket gör dem attraktiva för investerare.

Sammanfattning

SEB:s analys visar på en komplex ekonomisk framtid med både risker och möjligheter. Med förväntade räntesänkningar och strategiska investeringar i fastigheter och banker, ser SEB potential för tillväxt och stabilitet på längre sikt.

Läs mer här