Passiva indexfonder hotar svensk bolagsstyrning

Passiva indexfonder: Ett hot mot svensk bolagsstyrning?

Passiva indexfonder har blivit en alltmer populär sparform, men deras ökande inflytande på börsen väcker oro. Anders Oscarsson, aktiechef och ägaransvarig på AMF, varnar för att dessa fonder kan utgöra ett hot mot den svenska modellen för bolagsstyrning. Enligt Oscarsson kan det billiga och populära sparandet leda till negativa effekter på svensk bolagsstyrning.

Vad är passiva indexfonder?

Passiva indexfonder är investeringsfonder som syftar till att replikera avkastningen av ett specifikt marknadsindex, snarare än att aktivt välja ut enskilda aktier. Detta gör dem till ett kostnadseffektivt alternativ för investerare, men det innebär också att de inte deltar aktivt i bolagsstyrningen.

Ökat inflytande och dess konsekvenser

Enligt Oscarsson har passiva indexfonder fått ett allt större inflytande på börsen, vilket kan få negativa konsekvenser för svensk bolagsstyrning. “Ett sådant ägande borde komma med skyldigheter, men tyvärr uppfyller dessa investerare sällan dem. De sitter till exempel sällan med i bolagens valberedningar och de avviker ofta från praxis som till exempel ansvarsfrihet”, skriver han i en rapport.

En global trend

Det är inte bara i Sverige som passiva indexfonder ökar i antal och inflytande. I USA stod passiva investeringar för första gången för mer än 50 procent av fondmarknaden förra året. Om trenden fortsätter, varnar experter för att hela den amerikanska aktiemarknaden kan ägas av passiva indexfonder år 2035. Läs mer om denna trend i ETF-feber i USA.

Effekter på pensionssystemet

I Sverige har nettosparandet i indexfonder sedan 2010 uppgått till 521 miljarder kronor, vilket är tio gånger mer än i aktivt sparande. Enligt Oscarsson kan denna trend skada svensk bolagsstyrning, kapitalmarknad och näringsliv. Han betonar vikten av att beakta detta perspektiv i beslut som påverkar pensionssystemet.

Motstridiga åsikter

Trots Oscarssons varningar finns det de som inte håller med om hotet från indexfonderna. Mats Nyman, placeringsstrateg på Handelsbanken, anser att passiva indexfonder inte förvränger marknaden. “Det är de aktiva ägarna som genom att köpa och sälja aktier av varandra, bestämmer vilka aktier som ska vara högt värderade och vilka som ska vara billiga. De passiva fonderna hänger bara med”, skriver han. För en djupare förståelse av investeringsstrategier, se Lannebo Fonder Guide.

FAQ

• Vad är passiva indexfonder? Passiva indexfonder är fonder som syftar till att replikera avkastningen av ett specifikt marknadsindex utan att aktivt välja ut enskilda aktier.
• Varför anses de vara ett hot mot svensk bolagsstyrning? De anses vara ett hot eftersom de inte deltar aktivt i bolagsstyrningen, vilket kan leda till bristande ansvar och påverka den svenska modellen negativt.
• Hur påverkar de pensionssystemet? Om trenden med passiva indexfonder fortsätter kan det påverka förutsättningarna för både tjänstepensionerna och den allmänna pensionen negativt.