Nordea rekommenderar köp av aktier i fyra företag och påpekar en tydlig skillnad mellan deras värderingar och verksamhetens prestationer. Banken framhäver Academedia, Vestas, Valmet och Addlife, och anser att marknaden missar flera av deras styrkor.
För Academedia anger banken en målriktkurs på 130 kronor. De anser att den svenska politiska risken övervärderas, medan en stor del av intäkterna är offentligt finansierade, vilket bidrar till stabiliteten. Dessutom ses den internationella spridningen som ett skydd. Justerad ebita förväntas öka med i genomsnitt 7 procent årligen under perioden 2025/26 till 2028/29.
Vestas får en ny riktkurs som sätts till 285 danska kronor, en ökning från 270. Nordea förutspår att vindkraftsföretaget kan uppnå en ebit-marginal på över 10 procent redan år 2027. Samtidigt handlas aktien för mindre än 10 gånger ev/ebit för 2028 och har en rabatt på 30 procent jämfört med sitt historiska genomsnitt.
Valmets riktkurs höjs till 35 euro, upp från 34. Banken noterar att hela 90 procent av ebita nu kommer från stabila affärsområden. En potentiell orderöverraskning under det tredje kvartalet samt en uppjusterad prognos från företaget nämns som kommande drivkrafter.
Addlife får även den en höjd riktkurs, nu 210 kronor, upp från 205. Banken förväntar sig en årlig tillväxt i justerad ebita på 18 procent mellan 2025 och 2030. Samtidigt varnar Nordea för risker kopplade till hög skuldsättning, regleringar och beroende av leverantörer.
För den som följer bankens syn på börsen ligger fokus alltså på bolag där värderingen inte fullt ut speglar lönsamheten. Det är samma mönster som också präglar andra analyser av bankaktier och marknadens syn på sektorer med stabila kassaflöden.
