Fyra flaggor i Cinis företrädesemission
Kategori
Fyra flaggor i Cinis företrädesemission
Bakgrund och syfte med emissionen
Cinis Fertilizer, en producent av konstgödsel, har beslutat att genomföra en företrädesemission tillsammans med två riktade emissioner och en konvertibelemission. Totalt uppgår kapitalanskaffningen till 172,1 miljoner kronor brutto. Syftet med denna emission är att stärka bolagets balansräkning och finansiera rörelsekapitalbindning i samband med en ökning av produktionen. Kapitalet kommer att fördelas på följande sätt: 50% till produktion, 20% till åtgärder och reservdelar för anläggningen, samt 30% till buffert och allmänna företagsändamål.
Emissionsguidens flaggor
Emissionsguiden har hissat fyra flaggor för Cinis företrädesemission. Dessa flaggor indikerar potentiella risker och problemområden som investerare bör vara medvetna om. Trots förfrågningar har Cinis inte gett någon återkoppling på dessa flaggor.
Bristfällig information
En av de största varningssignalerna är bristen på tydlig information. Det saknas detaljer om emissionskostnaderna, förutom kostnaderna för garantiåtaganden som uppgår till 8,4 miljoner kronor, vilket motsvarar 5,8% av företrädesemissionen. Det är också oklart vilka som har lämnat teckningsåtaganden. Kommunikationen kring garantin är oklar, vilket skapar osäkerhet kring vilka obligationsinnehavare som ingår i garantin och vilka summor de garanterar för.
Stor rabatt vid emission
Teckningskursen för emissionen är satt till 1 krona per aktie, vilket innebär en rabatt på 43,8% jämfört med aktiekursen innan villkoren publicerades. En så stor rabatt kan indikera en ovilja från garanter och befintliga storägare att delta i emissionen.
Kapitalbehov i trängt läge
Cinis verkar vara i akut behov av likviditet, vilket kan tvinga bolaget att göra kompromisser som inte är långsiktigt hållbara. Detta ökar riskerna för investerare som överväger att delta i emissionen.
Dåligt garantiupplägg
Bolaget har mottagit garantiåtaganden på 70 miljoner kronor, vilket motsvarar 48,3% av emissionen. Detta är en så kallad bottengaranti, vilket ofta ses som en varningssignal. Garanterna får en ersättning på 12% av det garanterade beloppet, vilket inte är anmärkningsvärt högt men ändå en kostnad att beakta.
Framtida uppdateringar
Cinis planerar att publicera ett informationsdokument om emissionen omkring den 19 maj. Om ny information framkommer som påverkar de nuvarande flaggorna, kommer Emissionsguiden att publicera en ny artikel. Annars kommer nästa uppdatering i samband med att utfallet av emissionen presenteras.
Läs även: Cinis: Räddningsemission och produktionsproblem
Läs mer här
