Fyra flaggor i Cell Impacts emission

Fyra flaggor i Cell Impacts företrädesemission

Inledning

Teknikbolaget Cell Impact står inför en betydande finansiell utmaning när de nu genomför en företrädesemission. Målet är att tillföra bolaget 62,7 miljoner kronor före emissionskostnader. Emissionsguiden har dock hissat fyra varningsflaggor, vilket väcker frågor om emissionens genomförbarhet och långsiktiga effekter.

Emissionsvillkor och kostnader

Cell Impacts styrelse har fastställt villkoren för emissionen, som kräver godkännande vid en extra bolagsstämma den 19 juni. Kostnaderna för emissionen beräknas uppgå till 10,2 miljoner kronor, vilket motsvarar 16,3% av det totala emissionsbeloppet. Detta är en betydande kostnad som kan påverka bolagets finansiella hälsa.

Användning av emissionslikviden

Av de insamlade medlen planeras 78,6% att användas som rörelsekapital för att möjliggöra högvolymsproduktion och säkerställa lönsamhet. Resterande medel ska gå till att återbetala ett brygglån på drygt 11 miljoner kronor, som Cell Impact tagit upp från investerare. Brygglånet har en uppläggningsavgift på 5% och en månatlig ränta på 2%.

Feltänkt finansiering

En av de största varningsflaggorna är att kapitalet från emissionen endast förväntas räcka till slutet av första kvartalet 2026. Om efterfrågan på bolagets produkter inte ökar markant, kan ytterligare finansiering behövas tidigare än planerat. Detta skapar osäkerhet kring bolagets framtida finansiella stabilitet.

Kapitalbehov i trängt läge

Cell Impact befinner sig i ett pressat läge där omedelbart likviditetstillskott är nödvändigt. Detta bekräftas av det brygglån som bolaget tagit upp inför emissionen. Sådana nödlösningar kan ofta leda till att bolag tvingas kompromissa bort långsiktiga strategier för att överleva på kort sikt.

Hög emissionskostnad

Emissionskostnaderna är höga, vilket innebär att en betydande del av de insamlade medlen går till rådgivare och garanter. Detta minskar den effektiva summan som kan användas för bolagets verksamhet och framtida tillväxt.

Dåligt garantiupplägg

Cell Impact har mottagit garantiåtaganden på 36,5 miljoner kronor, vilket motsvarar 58,2% av emissionen. Denna bottengaranti innebär att garanterna får en ersättning på 15% kontant eller 18% i aktier, vilket är relativt höga nivåer. Dessutom tilldelas garanterna teckningsoptioner som inte erbjuds övriga investerare, vilket kan ses som orättvist.

Framtida utsikter

Emissionsguiden planerar att återkomma med ytterligare analyser när Cell Impact publicerar sitt informationsdokument omkring den 25 juni. Det återstår att se hur bolaget kommer att hantera de utmaningar som emissionen medför och om de kan vända situationen till sin fördel.

Läs mer här