Deflationens grepp om Kina

Deflationens grepp om Kina: En ekonomi i kris

Kinas ekonomi står inför en allvarlig utmaning med en förvärrad deflation som påverkar både företag och konsumenter. Trots att det på ytan kan verka som om kinesiska företag blomstrar, är verkligheten en annan. Företagen växer på konstgjord väg, vilket förstärker deflationstrycket och skapar en ond spiral i ekonomin. För en djupare förståelse av dessa ekonomiska utmaningar, kan du läsa mer här.

Företagens konstgjorda tillväxt

Enligt Alicia Garcia Herrero, chefsekonom på Natixis i Asien-Stillahavsområdet, är det vanligt att kinesiska företag använder rabatter för att upprätthålla en illusion av tillväxt. “På ytan dominerar du, men innerst inne betalar du ett högt pris för att dominera. Du får inte de intäkter som behövs för att fortsätta”, säger hon. Detta mönster är utbrett och påverkar hela ekonomin negativt.

Deflationens påverkan på priser

Under första halvåret sjönk konsumentpriserna i Kina med 0,1 procent, medan producentpriserna backade med 2,8 procent. Endast sju av 48 underkategorier i producentpriserna steg, vilket visar på en bred deflationär trend. Denna utveckling, som regimen beskriver som “involution”, måste bekämpas för att undvika en ännu djupare ekonomisk kris.

En svag arbetsmarknad

Trots den skenbara tillväxten ökade företagen i Fastlandskina sin personalstyrka med endast 1 procent under 2024, den svagaste ökningen någonsin. Detta är ett tecken på att den kinesiska ekonomin är mycket kallare än vad den totala tillväxten antyder, enligt Larry Hu, chefsekonom för Kina på Macquarie.

Priskrig och dess konsekvenser

Företag som BYD och Xiaomi använder prisdumpningar som ett försäljningsknep, vilket leder till priskrig och dålig avkastning för aktieägarna. För utländska företag som Starbucks, som försöker hävda sig i Kina, är denna utveckling förödande.

Fastighetssektorns utmaningar

Den kommersiella fastighetssektorn i Kina fortsätter att vara en stor huvudvärk för regimen. Försök att höja priserna har lett till högre vakanser, vilket gör det svårare att hyra ut lokaler. Detta är ytterligare ett tecken på den ekonomiska stress som landet står inför.

Framtidsutsikter och utmaningar

Jianwei Xu, seniorekonom för Greater China på Natixis, varnar för att Kinas ekonomi kommer att bli mer stressad under andra halvåret. Vinsterna faller, särskilt inom tillverkningsindustrin, och fler hushåll upplever svårigheter med att hitta jobb. Samtidigt är det mer komplicerat för staten att ingripa på grund av den höga skuldnivån. För mer information om Kinas ekonomiska situation, se här.

Internationella reaktioner

Både USA och EU har redan vidtagit åtgärder mot Kinas överkapacitetsproblem genom att höja tullarna på kinesiska elbilar. Detta är en del av en bredare strategi för att hantera de ekonomiska utmaningar som Kina står inför. Läs mer om hur internationella marknader reagerar på dessa utmaningar.

FAQ

• Vad är deflation? Deflation är en minskning av den allmänna prisnivån på varor och tjänster, vilket kan leda till minskad ekonomisk aktivitet.
• Hur påverkar deflation Kina? Deflation i Kina leder till lägre priser, vilket kan minska företagens intäkter och skapa ekonomisk osäkerhet.
• Vad är “involution”? Involution är en term som används för att beskriva en tillbakagång i ekonomin, där konkurrensen blir improduktiv och skadlig.
• Hur reagerar internationella marknader? Internationella marknader, som USA och EU, har reagerat genom att höja tullarna på kinesiska produkter för att skydda sina egna ekonomier.