S&P 500 passerade 7 800 punkter för första gången på torsdagen och stängde på 7 798,99. Samtidigt sålde USA 30-åriga statsobligationer till den högsta räntan sedan 2001. Uppgången visar styrka på Wall Street, men den växande skuldoron gör läget skörare.
Rekordnivåer möter högre lånekostnader
Energi var veckans starkaste sektor med en uppgång på nära 6 procent. Det gav stöd åt börsen även när investerare började väga in nya risker. USA-börsen faller efter svaga konsumentsiffror och Fed-oro
Enligt CNBC identifierar Bank of America två potentiella hot mot rallyt. Strategen Michael Hartnett framhäver den ökande statsskulden och stigande obligationsräntor som de främsta orsakerna till oro.
I juli uppgick USA:s budgetunderskott till 432,3 miljarder dollar, vilket markerar den högsta nivån för en månad sedan mars 2021.
Ökningen berodde delvis på betalningar som flyttats fram av kalendertekniska orsaker. Om man justerar för detta var underskottet ungefär 333 miljarder dollar, vilket ändå innebar en ökning med 18 procent jämfört med året innan.
Obligationsmarknaden skickar varningssignaler
Den amerikanska statsskulden närmar sig nu 40 biljoner dollar. Hartnett förutspår att den kan komma att nå hela 50 biljoner dollar redan år 2029.
Marknaden har redan börjat prisa in den oron. Den 30-åriga statsräntan låg runt 5,24 procent på fredagen.
Vid torsdagens auktion blev den högsta accepterade räntan 5,216 procent. Det var den högsta nivån sedan 2001.
Den tioåriga auktionen som genomfördes tidigare i veckan gav en tydlig signal. Räntan stannade på 4,683 procent, vilket är den högsta nivån för en sådan auktion sedan 2007. Wall Street lyfter när USA-inflationen sjunker till 3,4 procent.
VIX är lågt men skyddet blir dyrare
Trots de höga skulderna föll VIX, som är Wall Streets traditionella skräckindex, till årets lägsta nivå på 14,56 på fredagen, enligt Barron’s. Detta belopp är mindre än hälften av den nivå som registrerades i slutet av mars, när marknaden påverkades av USA:s militära insatser mot Iran.
Det låga värdet på VIX tyder på att investerare förväntar sig begränsade normala rörelser under den kommande månaden. Cboe Skew-indexet ökade samtidigt till 134,37.
Skew-indexet var 6,6 procent högre än vid slutet av juli. När det stiger samtidigt som VIX är lågt, innebär det att marknaden är villig att betala mer för skydd mot stora nedgångar än mot vanliga fluktuationer.
Michael Gayed, som är portföljförvaltare för The Free Markets ETF, noterar att Skew också ökade i samband med den förväntade börsoron i februari 2025, vilket ledde till kraftiga nedgångar efter Trumps tullbesked.
Indexet kan inte garantera framtida resultat. Men trenden visar att intresset för skydd mot större nedgångar på börsen har ökat. Jernhusen lanserar grönt ramverk och emitterar obligationer för 1 500 MSEK.
Här hittar du kursutvecklingen för indexet Standard & Poor 500 (S&P 500 ) med grafer med aktuell och historisk utveckling. S&P 500 Index
