(Bloomberg) — Warren Buffett, som länge upprepat sin kärlek till försäkringsbolag, tog en smärtsam smäll på Berkshire Hathaway Inc:s försäkringsverksamhet eftersom inflationen fortsätter att tynga bolagets operativa enheter.

Mest lästa från Bloomberg

Konglomeratet rapporterade en förlust på 962 miljoner dollar från försäkringsverksamhet under tredje kvartalet, den värsta kvartalsförlusten på ett år. Bilförsäkringsbolaget Geico tog den största smällen bland sina försäkringsverksamheter, med en förlust före skatt på 759 miljoner dollar. Enheten har inte gjort någon kvartalsvinst sedan andra kvartalet förra året.

Bilförsäkringsbolagen har kämpat för att hålla jämna steg med förhöjda priser på begagnade bilar, försämrad frekvens och allvarlighetsgrad av olyckor och högre kostnader för medicinska ersättningar och rättstvister i samband med olyckor. Försäkringsbranschen i stort har också fått kämpa med efterdyningarna av orkanen Ian, som slog in över sydvästra Florida i slutet av september och orsakade skador för miljarder dollar.

Skadefrekvensen under de första nio månaderna i år var högre över hela linjen, sade Berkshire, inklusive egendomsskador, skador och kollisioner.

”Geico är definitivt en tryckpunkt som Berkshire måste bevaka”, säger Cathy Seifert, analytiker vid CFRA Research, och konstaterar att ett mått på framtida intäkter var svagare än de nivåer som rapporterats av jämnåriga företag. ”Det ser ut som om Geico också förlorar marknadsandelar.”

Inflationsavgift

Berkshires andra operativa enheter, som inkluderar järnvägen BNSF samt försörjnings- och energiverksamhet, var dock lönsamma, även om intäkterna för järnvägen minskade jämfört med förra året eftersom den stigande inflationen tog ut sin rätt på det Omaha, Nebraska-baserade företaget.

”Medan kundernas efterfrågan på produkter och tjänster var relativt god under 2022, började efterfrågan försvagas under tredje kvartalet i vissa av våra verksamheter”, sade Berkshire i en myndighetsinlämning. ”Vi fortsätter att uppleva de negativa effekterna av högre material-, frakt-, arbetskrafts- och andra insatskostnader.”

Historien fortsätter

Rörelseresultatet totalt sett uppgick till 7,76 miljarder dollar, vilket är en ökning med 20 % jämfört med förra året. Ökningen inkluderade 858 miljoner dollar i valutakursvinster kopplade till skulder som inte är denominerade i amerikanska dollar, samt en 17-procentig ökning av intäkterna från företag som Berkshire äger mellan 20 och 50 procent av aktierna i.

”På det hela taget presterar företagen mycket bra”, sade Jim Shanahan, analytiker på Edward Jones.

För första gången inkluderade Berkshire Occidental Petroleum Corp. i redovisningen enligt kapitalandelsmetoden efter att dess andel i företaget översteg 20 % tidigare i år. Inklusive teckningsoptioner äger konglomeratet nästan 30 % av oljebolaget. Företaget sade att det kommer att rapportera resultaten från denna verksamhet med ett kvartals fördröjning, och Berkshires andel av Occidentals resultat kommer att rapporteras i resultatet för det fjärde kvartalet 2022.

Berkshire rapporterade också en nettovinstförlust för kvartalet på nästan 2,69 miljarder dollar, drivet av en förlust på 10,4 miljarder dollar kopplad till investeringsportföljen när den ekonomiska osäkerheten skakade marknaderna.

Företaget återköpte aktier för 1,05 miljarder dollar under perioden, i linje med de cirka 1 miljard dollar som köptes tillbaka under de tre föregående månaderna. Buffett har i allt högre grad vänt sig till återköp som ett sätt att använda kontanter när möjligheterna annars är sparsamma.

Berkshires kassa ökade något till 109 miljarder dollar då Buffett bibehöll sitt förråd av torrt krut mitt i en marknadsnedgång som sporrades av ekonomiska farhågor.

Det säger Bloomberg Intelligence:

”Warren Buffett använde sig mindre av kontanter än vad vi hade räknat med. Återköpen på 1 miljard dollar under tredje kvartalet var oförändrat jämfört med andra kvartalet men under 2021 års takt på cirka 7 miljarder dollar per kvartal.”

Matthew Palazola, BI Senior Industry Analyst

(Lägg till kommentar från Bloomberg Intelligence analytiker)

©2022 Bloomberg L.P.