De globala finanscheferna samlas i Washington de närmaste dagarna med varningen om en möjlig förlust på 4 biljoner dollar i världens ekonomiska produktion i sina öron.

Det är det hål av tysk storlek i tillväxtutsikterna fram till 2026 som Internationella valutafondens chef Kristalina Georgieva i förra veckan identifierade som en överhängande risk.

Hon kommer att vara värd när centralbanker, finansministrar och andra konfronteras med konsekvenserna för den globala ekonomin av den galopperande inflationen, den aggressiva åtstramningen av penningpolitiken, den ökande skuldsättningen och det största markkriget i Europa sedan andra världskriget.

Att IMF:s och Världsbankens årsmöten kommer att vara helt personliga för första gången sedan utbrottet av Covid-19 i början av 2020, vilket visar på framsteg i arbetet med att få bukt med pandemin, kommer att vara en begränsad tröst med tanke på andra huvudvärksproblem.

Det nuvarande sammanflödet av ekonomiska, klimat- och säkerhetskriser gör att det inte liknar något som globala beslutsfattare har sett sedan 1945. Ändå finns det vissa element, såsom den förödelse som orsakades av de nya marknaderna till följd av Federal Reserves räntehöjningar i början av 1980-talet, som stämmer överens med den nuvarande situationen.

”Den stora frågan inför mötena är: ’Vad ska vi göra när det gäller det institutionella svaret på detta, utöver det vanliga”, sade Masood Ahmed, ordförande för det Washingtonbaserade Center for Global Development, förra veckan.

Här är en snabb titt på några av de frågor som tjänstemännen kommer att ta itu med:

  • World Economic Outlook: IMF publicerar denna på tisdag. Georgieva sade förra veckan att prognosen för den globala tillväxten 2023 på 2,9 % kommer att sänkas.
  • Ukraina: Landet som Vladimir Putins styrkor invaderade i februari kommer att förbli i fokus, från effekterna av en uttömd spannmålsskörd till Rysslands gaspress på Europa. IMF:s styrelse godkände på fredagen ett lån på 1,3 miljarder dollar till Ukraina, dess första utlåning till landet sedan början av mars.
  • Livsmedelspriser: IMF:s styrelse godkände förra månaden ett nytt nödfinansieringsfönster för ”livsmedelschocker” för att hjälpa länder som drabbas av stigande jordbrukskostnader.
  • Storbritannien: Landet är fortfarande sårbart efter att marknadsturbulensen tvingade fram en partiell omsvängning av ett skattesänkningspaket från den nya premiärministern Liz Truss regering, som IMF hade kritiserat.
  • Fed: USA:s åtstramning skadar andra ekonomier. IMF:s beräkningar visar att 60 procent av låginkomstländerna och en fjärdedel av tillväxtmarknaderna har eller är nära att få skuldproblem.
  • Klimat: Krisen blir bara värre, vilket nyligen visades av katastrofer från översvämningar i Pakistan till en orkan som slog till mot Puerto Rico och Florida.

På andra håll i veckan kommer bland annat en snabbare kärninflation i USA, nyheter om finansiell stabilitet i Storbritannien, en räntehöjning i Sydkorea och Nobelpriset i ekonomi att vara några av höjdpunkterna.

Vad Bloomberg Economics säger:

”När utländska finansministrar och centralbankschefer samlas i Washington för Världsbankens och IMF:s möten i nästa vecka kan många hävda att resten av världen inte har råd med ytterligare Fed-höjningar.”

–Anna Wong, Andrew Husby och Eliza Winger. För fullständig analys, klicka här

Klicka här för att se vad som hände förra veckan och nedan följer vår sammanfattning av vad som är på gång på andra håll i den globala ekonomin.

USA:s ekonomi

I USA är det konsumentprisindexet som är höjdpunkten under den kommande veckan. Arbetsdepartementets rapport på torsdag kommer att ge Fed-tjänstemännen en ögonblicksbild av hur inflationstrycket utvecklas efter en rad enorma räntehöjningar.

Ekonomer uppskattar att KPI steg med 8,1 % i september jämfört med för ett år sedan, vilket markerar en avmattning från föregående månads 8,3 % årliga ökning då energipriserna lugnade ner sig. Om man bortser från bränsle och livsmedel ökar dock det så kallade kärn-KPI fortfarande – det väntas visa en årlig ökning på 6,5 %, jämfört med 6,3 % i augusti.

En ökning av den storleksordningen i kärnmåttet skulle motsvara den största ökningen sedan 1982, vilket illustrerar en envis inflation och håller pumpen igång för en fjärde raka höjning av räntan med 75 baspunkter vid Feds novembermöte.

Investerarna kommer att få höra ett antal amerikanska centralbankschefer under den kommande veckan, bland annat vice ordförande Lael Brainard och de regionala Fed-ordförandena Loretta Mester, Charles Evans och James Bullard. Protokollet från Feds septembermöte kommer att offentliggöras på onsdag.

Andra uppgifter är bland annat siffror om priser som betalas till amerikanska producenter. Den så kallade grossistinflationen har visat tecken på att dämpas när råvarupriserna försvagas på grund av oro för en global ekonomisk avmattning.

Veckan avslutas med uppgifter om detaljhandelsförsäljning. Ekonomer räknar med en blygsam månadsökning i september, med hjälp av en ökning av köp av motorfordon. Exklusive bilar ses värdet av detaljhandelsförsäljningen minska för andra månaden. Eftersom siffrorna inte är justerade för inflation tyder uppgifterna på att efterfrågan på varor bromsade in under tredje kvartalet.

Asien

Rhee Chang-yong, guvernör i Koreas centralbank, kan komma att göra en liten helomvändning när det gäller omfattningen av räntehöjningarna. Medan han återgick till den vanliga höjningen med en kvarts punkt i augusti, ser många ekonomer att han väljer en dubbelt så stor höjning på onsdag, eftersom Feds snabba åtstramning ökar trycket på won.

Monetary Authority of Singapore anses vara inställd på att strama åt för ett femte raka möte, medan State Bank of Pakistan väntas hålla styrräntan oförändrad för tredje gången.

Biträdande guvernör Luci Ellis kan kasta ljus över Reserve Bank of Australias senaste tankar om policy efter dess omsvängning till mindre höjningar.

Bank of Japans guvernör Haruhiko Kuroda och finansminister Shunichi Suzuki kommer att befinna sig i Washington för IMF-mötena, där yenens rörelser fortfarande är under noggrann bevakning.

Europa, Mellanöstern, Afrika

Veckan inleds med tillkännagivandet av Nobelpriset i ekonomi på måndag. Priset instiftades av Sveriges Riksbank 1968 och lade till en sjätte kategori till de befintliga priserna för fysik, kemi, medicin, fred och litteratur. Tre USA-baserade akademiker vann 2021 för arbete med experiment som bygger på verkliga situationer för att revolutionera den empiriska forskningen.

Bank of Englands finanspolitiska kommitté kommer att stå i centrum på onsdag, ett säkert tecken på att Storbritannien står inför betydande problem.

Panelen, som ansvarar för nödinterventioner för att förhindra en spiral på obligationsmarknaden förra månaden, kommer att publicera ett protokoll från sitt senaste möte. Det kan ge insikter om huruvida tjänstemännen ser en risk för förnyad turbulens som redan plågat pensionsfonderna efter Storbritanniens minibudget. Det kan också ta upp konsekvenserna av en kraftig höjning av bolåneräntorna.

BOE:s guvernör Andrew Bailey är en av flera tjänstemän som ska tala under den kommande veckan, varav många kommer att uppträda vid eller i anslutning till IMF-mötena.

På samma sätt kommer flera andra tjänstemän från hela Europa att tala i Washington eller i närheten. Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde och Thomas Jordan, hennes motsvarighet i Schweiziska nationalbanken, ska båda hålla tal.

När det gäller europeiska data kommer Storbritannien att bjuda på de mest betydelsefulla nyheterna. Jobb- och tillväxtrapporter kan ge en rikare bild av hur den brittiska ekonomin klarar sig i ett läge med skyhöga räntor och hög inflation.

Euroområdets industriproduktion på onsdag kommer sannolikt att delvis ha återhämtat sig i augusti efter en mycket större nedgång föregående månad.

Inflationsdata kommer att vara framträdande i resten av regionen. I Ungern på tisdag kan prisökningstakten nå nära 20 %, medan Sveriges viktigaste mått på torsdag väntas överstiga 9 %. Israel och Egypten kommer också att publicera inflationsrapporter.

Längre söderut väntas Ghanas mått på pristillväxten vara mer än tredubbelt så högt som taket för centralbankens mål på 10 % för tredje månaden i rad.

Latinamerika

Veckan inleds med den brasilianska centralbankens uppmärksammade veckovisa Focus-undersökning av marknadens förväntningar. Analytiker har sänkt sina inflationsprognoser för 2022 i 14 veckor i rad till 5,74 %, medan BNP-prognosen för 2022 under samma tid har markerats upp till 2,7 %.

Denna alltmer optimistiska syn på Brasiliens konsumentpriser kommer sannolikt att bekräftas av de uppgifter som publicerades på tisdagen: analytiker förväntar sig att prisökningarna dämpades för tredje månaden i rad i september, vilket innebär att takten på årsbasis ligger strax över 7 %, vilket är fem procentenheter lägre än toppnoteringen på 12,13 % i april.

Med inflationen i Chile nära en tre decennier hög nivå är det så gott som säkert att centralbanken kommer att förlänga sin rekordstora åtstramningscykel och troligen höja styrräntan med 50 räntepunkter till den högsta nivån någonsin, 11,25 %. Banken sammanträder nästa gång i december.

På torsdag publicerar Mexikos Banxico protokollet från sitt möte den 29 september, där beslutsfattarna höjde styrräntan till rekordhöga 9,25 %. Många analytiker ser ytterligare 125 till 175 baspunkter av åtstramning innan tjänstemännen bestämmer sig för att deras jobb är gjort.

Som avslutning på veckan väntas Argentina på fredag rapportera inflationen på årsbasis för september, inte långt ifrån de 83,45 % som Turkiet uppvisade, vilket är den högsta siffran i gruppen av 20 länder. Analytiker som tillfrågats av Argentinas centralbank räknar med en inflationstakt på 100,3 % i slutet av året.