(Bloomberg) —

Mest lästa från Bloomberg

Credit Suisse Group AG:s nya chef har bett investerarna om mindre än 100 dagar för att leverera en ny omställningsstrategi. Turbulenta marknader gör att det känns som en lång tid.

Kostnaden för att försäkra företagets obligationer mot betalningsinställelse klättrade förra veckan med cirka 15 procent till nivåer som inte setts sedan 2009 samtidigt som aktierna nådde en ny rekordlåg nivå. På fredagen försäkrade VD Ulrich Koerner personalen om att banken har en ”stark kapitalbas och likviditetsställning” och berättade för de anställda att han kommer att skicka dem en regelbunden uppdatering tills företaget tillkännager en ny strategisk plan den 27 oktober.

Aktierna föll så mycket som 7,8 % i den tidiga Zürichhandeln på måndagen till en ny rekordlåg nivå på 3,67 franc.

Koerner, som utsågs till vd i slutet av juli, har varit tvungen att hantera marknadsspekulationer, avgångar från bankirer och tvivel om kapitalet när han försöker staka ut en väg framåt för den problemtyngda schweiziska banken. Långivaren håller för närvarande på att färdigställa planer som sannolikt kommer att innebära genomgripande förändringar av dess investmentbank och som kan inbegripa att tusentals arbetstillfällen ska dras in under ett antal år, har Bloomberg rapporterat.

Koerners memo var det andra raka fredagsmisstaget då spekulationerna om den belägrade bankens framtid ökar. Analytiker vid KBW uppskattade att företaget kan behöva ta in 4 miljarder schweizerfranc (4 miljarder dollar) i kapital även efter att ha sålt vissa tillgångar för att finansiera eventuella omstruktureringar, tillväxtsatsningar och eventuella okända faktorer.

Credit Suisse marknadskapitalisering sjönk till cirka 10 miljarder schweizerfranc, vilket innebär att en eventuell aktieförsäljning skulle vara mycket utspädande för långvariga innehavare. Marknadsvärdet var över 30 miljarder franc så sent som i mars 2021.

Chefer i Credit Suisse har noterat att företagets CET1-kapitalkvot på 13,5 % den 30 juni låg i mitten av det planerade intervallet på 13-14 % för 2022. I företagets årsredovisning för 2021 stod det att dess internationella lagstadgade minimikvot var 8 %, medan de schweiziska myndigheterna krävde en högre nivå på cirka 10 %.

Historien fortsätter

Priset på femåriga kreditswappar på cirka 250 räntepunkter är en ökning från cirka 55 räntepunkter i början av året och är nära det högsta priset någonsin. Även om dessa nivåer fortfarande är långt ifrån nödlidande och är en del av en bred marknadssäljning, innebär de en försämrad uppfattning om kreditvärdigheten för den skandalomsusade banken i den nuvarande miljön.

KBW-analytikerna var de senaste att dra jämförelser med den förtroendekris som skakade Deutsche Bank AG för sex år sedan. Då ställdes den tyska långivaren inför breda frågor om sin strategi samt kortsiktiga farhågor om kostnaden för en uppgörelse för att avsluta en amerikansk undersökning som rörde hypoteksbaserade värdepapper. Deutsche Bank fick se sina kreditswappar stiga, sitt kreditbetyg nedgraderas och vissa kunder avstå från att arbeta med banken.

Stressen lättade under flera månader när det tyska företaget gjorde upp om en lägre summa än vad många befarade, samlade in cirka 8 miljarder euro (7,8 miljarder dollar) i nytt kapital och tillkännagav en strategisk förnyelse. Ändå tog det som banken kallade en ”ond cirkel” med sjunkande intäkter och stigande finansieringskostnader åratal att vända.

Det finns skillnader mellan de två situationerna. Credit Suisse står inte inför någon enskild fråga av samma omfattning som Deutsche Banks uppgörelse på 7,2 miljarder dollar, och dess nyckelkapitalkvot på 13,5 % är högre än de 10,8 % som det tyska företaget hade för sex år sedan.

Den stress som Deutsche Bank utsattes för 2016 resulterade i den ovanliga dynamiken där kostnaden för att försäkra sig mot förluster på långivarens skulder under ett år översteg kostnaden för skydd under fem år. Credit Suisse ettåriga swappar är fortfarande betydligt billigare än femåriga swappar.

Credit Suisse Group CDS Widens 42 Bps: 12 signaler sedan 16 september

Förra veckan sade Credit Suisse att man arbetar med möjliga försäljningar av tillgångar och verksamheter som en del av sin strategiska plan som kommer att presenteras i slutet av oktober. Banken undersöker affärer för att sälja sin handelsenhet för värdepapperiserade produkter, överväger att sälja sin latinamerikanska förmögenhetsförvaltningsverksamhet exklusive Brasilien och överväger att återuppliva varumärket First Boston, har Bloomberg rapporterat.

(Lägger till aktier i tredje stycket)

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

©2022 Bloomberg L.P.