(Bloomberg) — Några av Carvana Co:s största fordringsägare, däribland Apollo Global Management Inc. och Pacific Investment Management Co. har undertecknat en pakt som binder dem till att agera tillsammans i förhandlingar med företaget, ett steg som är tänkt att förhindra den typ av obehagliga borgenärsstrider som har komplicerat andra skuldrekonstruktioner de senaste åren.

Mest lästa från Bloomberg

En grupp fonder som innehar cirka 4 miljarder dollar av Carvanas skuld utan säkerhet, eller cirka 70 procent av den totala utestående skulden, har undertecknat samarbetsavtalet, som kommer att pågå i minst tre månader, enligt personer med kännedom om saken som bad om att inte bli namngivna eftersom de inte hade tillstånd att tala offentligt.

Avtalet syftar till att förhindra den typ av splittring bland långivarna som problemtyngda företag som Envision Healthcare Corp. har använt sig av under de senaste åren för att få mer gynnsamma villkor i komplexa skuldaffärer. Sådana stridigheter är delvis ett resultat av en era av lätta pengar som har försvagat skyddet för långivarna och gjort att långivarna har få alternativ än att vända sig mot varandra för att få en bättre plats i återbetalningslinjen.

Läs mer: Kreditmarknadskonflikterna blir fula, smutsigare och vanligare

BlackRock Inc., Ares Management Corp. och Knighthead Capital Management ingår också i gruppen, som rådges av White & Case LLP och PJT Partners Inc. och omfattar totalt färre än tio långivare, enligt en av personerna.

Företrädare för var och en av långivarna och Carvana kommenterade inte omedelbart.

Syftet med gruppen är att presentera en enad front i förhandlingar om ny finansiering eller en skuldomstrukturering för Carvana, som en gång i tiden var en hedgefond-darling och vars aktie har rasat med 97 procent i år på grund av investerarnas oro över dess långsiktiga utsikter.

Historien fortsätter

Företagets obligationer har legat under 50 cent per dollar, vilket tyder på att investerarna tror att det är mycket troligt att företaget kommer att ställa in sina betalningar. Obligationer som innehas av gruppen kommer att handlas separat från de obligationer som innehas av de icke deltagande fordringsägarna och eventuella nya köpare kommer att vara bundna av villkoren i samarbetsavtalet, sade en av personerna.

Läs också: KKR:s skuldaffär visar hur illa det går för långivarna

Carvanas kreditutsikter har försämrats på grund av sjunkande priser på begagnade bilar, stigande räntor och en tung skuldbörda. Företaget har i år skurit ner tusentals jobb i ett försök att minska kostnaderna och bromsa sin kassaförlust.

(Lägger till detaljer om borgenärsstrider och Carvanas utsikter från tredje stycket).

©2022 Bloomberg L.P.