(Bloomberg) – Amerikanska aktier minskade sina förluster och statsobligationsräntorna backade från toppnivåer, då investerare bedömde hur den senaste höga inflationsmätningen påverkar Federal Reserves policy.

Mest lästa från Bloomberg

S&P 500 sjönk med cirka 1 % efter att ha sjunkit dubbelt så mycket vid öppningen. Tvåårsräntorna steg till över 4,5 % innan de drog sig tillbaka.

En mätning av konsumentpristillväxten steg till den högsta nivån på 40 år förra månaden, vilket gör det möjligt för Fed att genomföra en stor räntehöjning i november. Aktierna har rasat med mer än 25 % i år när centralbanken började strama åt politiken för att stävja inflationen, vilket gör att investerarna måste väga hur mycket skada som återstår för aktiekurserna.

Läs mer: Kärninflationen i USA stiger till 40-årshögsta, vilket garanterar en stor Fed-höjning.

De senaste uppgifterna ökade bevisen för att den hårda monetära medicinen ännu inte har fått fäste och kommer i spåren av förra veckans löneuppgifter som visade att arbetslösheten låg på en fem decennier låg nivå i september.

Risktillgångar har varit under press hela året när centralbanker runt om i världen försöker tämja den galopperande inflationen. Den senaste statistiken har bidragit till att bevisa att den hårda penningmedicinen ännu inte har fått genomslag och kommer i spåren av förra veckans siffror om lönearbete som visade att arbetslösheten var den lägsta nivån på fem decennier i september.

”Detta är inte den KPI-rapport som marknaderna eller Fed hoppades på”, sade James Athey, investeringsdirektör på abrdn. ”Inflationstrycket är fortfarande envist högt. Verkligheten är att Fed under överskådlig framtid är låst i en ställning av otvetydig hökaktighet. Detta kommer att stödja obligationsräntorna och den amerikanska dollarn, men det är ännu fler dåliga nyheter för aktier.”

Marknadens satsningar på räntorna lutar nu åt att de två kommande Fed-mötena kommer att leda till höjningar med 75 baspunkter bakåt i tiden. De förväntar sig nu att centralbanken kommer att driva räntorna över 4,85 % innan åtstramningscykeln tar slut. Den nuvarande räntan är 3,25 procent.

Historien fortsätter

Fler marknadskommentarer

  • ”Efter dagens inflationsrapport kan det inte finnas någon kvar på marknaden som tror att Fed kan höja räntan med något mindre än 75 bps vid novembermötet”, skrev Seema Shah, strateg på Principal Global Investors. ”Faktum är att om den här typen av uppåtriktad överraskning upprepas nästa månad kan vi stå inför en femte raka höjning med 0,75 % i december med styrräntor som blåser igenom Feds prognos för toppräntan innan året är slut.”

  • Med tanke på den senaste KPI-rapporten kan ”varje fortsatt uppgång i energipriserna få oss att nå en ny toppnivå” i den totala inflationen, sade Steve Chiavarone, senior portföljförvaltare på Federated Hermes. Detta ”skulle mycket väl kunna skrämma marknaderna eftersom det skjuter tillbaka alla förväntningar på toppinflation, toppfalkhet hos Fed och skulle kunna tvinga marknaden att överväga en terminal fed funds rate på över 5 %”. Allt detta skulle öka riskerna för mer smärta för obligationer, mer smärta för aktier och en större risk för finansiella olyckor.”

Samtidigt förblev de brittiska marknaderna i turbulens nästan två veckor efter att regeringen presenterade en plan för drastiska skattesänkningar.

Spekulationer om att ledarna kan komma att ompröva det kontroversiella programmet fick pundet att stiga och avkastningen på benchmark gilts att rasa mer än 25 baspunkter.

Viktiga händelser denna vecka:

  • Bland de resultat som kommer att presenteras denna vecka kan nämnas: Det är en av de viktigaste frågorna i veckan: JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc., Morgan Stanley, BlackRock Inc., Delta Air Lines Inc., UnitedHealth Group Inc.

  • G-20:s finansministrar och centralbanker möts på torsdag

  • Kinas KPI, PPI, handel, fredag

  • USA:s detaljhandelsförsäljning, företagslager, University of Michigan konsumenternas stämning, fredag

  • BOE:s nödköp av obligationer kommer att avslutas, fredag

Några av de viktigaste rörelserna på marknaderna:

Aktier

  • S&P 500 sjönk med 1,1 % klockan 10:24 New York-tid.

  • Nasdaq 100 föll med 1,8 %.

  • Dow Jones Industrial Average sjönk med 0,7 %.

  • Stoxx Europe 600 sjönk 0,2 %.

  • MSCI World-indexet föll med 1,1 %.

Valutor

  • Bloomberg Dollar Spot Index steg med 0,3 %.

  • Euron sjönk 0,2 % till 0,9686 dollar.

  • Det brittiska pundet steg 0,9 % till 1,1196 dollar.

  • Den japanska yenen sjönk 0,4 % till 147,47 per dollar.

Kryptovalutor

  • Bitcoin föll 3,9% till $18,416

  • Ether föll med 5,9 % till 1 222,1 dollar.

Obligationer

  • Avkastningen på tioåriga statsobligationer ökade med nio baspunkter till 3,99 %.

  • Tysklands 10-åriga ränta var oförändrad på 2,31%.

  • Storbritanniens 10-årsränta sjönk med 21 baspunkter till 4,22%.

Råvaror

  • West Texas Intermediate crude sjönk 0,8 % till 86,57 dollar per fat.

  • Guldterminerna föll med 1,3 % till 1 655,70 dollar per uns.

©2022 Bloomberg L.P.