Den björnmarknad som har drabbat aktieinvesterare under de senaste 12 månaderna har förnyat fokus på säkerhet och kvalitet. Det innebär att investerare återigen har fokuserat mer på aktier som betalar pålitliga utdelningar, eftersom de tenderar att erbjuda den bästa vinstsäkerheten och recessionsmotståndskraften.

Med en potentiell recession som hotar 2023 letar vi efter de utdelningsaktier som har de bästa förutsättningarna för att fortsätta höja sina utbetalningar oberoende av de ekonomiska förhållandena. Vi tror att det är dessa företag som kommer att prestera bättre under björnmarknader.

Nedan lyfter vi fram tre namn som vi gillar och som uppfyller dessa kriterier.

En dynamisk möjlighet

Vår första aktie är General Dynamics (GD) , ett flyg- och försvarsföretag som är verksamt över hela världen, men är baserat i USA. General Dynamics har fyra rörelsesegment: Aerospace, Marine Systems, Combat Systems och Technologies. Genom dessa segment erbjuder företaget ett brett utbud av militär och civil flygutrustning, liksom frakt- och containerfartyg, underhållstjänster, hjulburna och bandgående stridsfordon, kommunikationstjänster, underrättelsetjänster och mycket mer.

Företaget grundades 1899, har en årlig omsättning på 39 miljarder dollar och har ett börsvärde på 68 miljarder dollar.

General Dynamics har en enorm motståndskraft mot lågkonjunkturer eftersom en stor del av dess intäkter är knutna till långsiktiga kontrakt. Dessutom är dessa kontrakt mestadels med regeringar runt om i världen, och för kritiska försvarsprodukter och tjänster, vilket innebär att kontrakten med stor sannolikhet kommer att upprätthållas oberoende av ekonomiska förhållanden. General Dynamics tenderar därför att ha ganska stabila intäkter under tuffa ekonomiska perioder.

Utbetalningskvoten för i år är drygt 40 % av vinsten, vilket är ungefär där aktien i allmänhet har legat under det senaste decenniet. Med tanke på företagets vinststabilitet, särskilt under recessioner, anser vi att utbetalningen är ganska säker här.

Företaget har höjt sin utdelning under imponerande 31 år i rad, vilket till stor del beror på dess motståndskraft mot recessioner. Företagets ledningsgrupp har visat sig villig och kapabel att se till att aktieägarna får högre kapitalavkastning varje år, och vi tror att det finns många fler höjningar att vänta.

General Dynamics avkastning är för närvarande drygt 2 %, så det är något bättre än den genomsnittliga S&P 500-aktien på det måttet. General Dynamics sticker dock ut med sin nästan 10 % genomsnittliga årliga utdelning under det senaste decenniet. Det placerar aktien i sällsynt sällskap när det gäller utdelningstillväxt, särskilt med tanke på dess utdelningslängd.

Slutligen ser vi en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 6 % under de kommande åren, vilket borde ge mer än tillräckligt med kapital för att fortsätta företagets imponerande rad av utdelningsökningar, oavsett om en recession slår till eller inte.

Ett utdelningsställe

Vår nästa aktie är Colgate-Palmolive (CL) , ett företag som tillverkar och distribuerar en mängd olika förbrukningsvaror globalt. Företaget erbjuder tandkräm, munvatten, tvålar, duschprodukter, deodoranter, hudvårdsprodukter, disk- och tvättmedel med mera. Företagets portfölj av varumärken inkluderar Colgate, Ajax, Irish Spring, Palmolive med flera. Dessutom har Colgate en verksamhet för djurfoder som drivs under namnet Hill’s Science Diet och erbjuder djurfoder och vissa terapeutiska behandlingar för husdjur.

Colgate grundades 1806, genererar strax under 18 miljarder dollar i årliga intäkter och har ett börsvärde på 66 miljarder dollar.

Colgates motståndskraft mot lågkonjunkturer är praktiskt taget oöverträffad eftersom dess portfölj innehåller en lång rad förbrukningsvaror som konsumenterna köper oberoende av ekonomiska förhållanden. Även om detta kan leda till brist på tillväxtalternativ under goda tider kan denna defensivitet hjälpa Colgate att prestera mycket bra när andra företag kämpar. Denna motståndskraft är en stor faktor till varför företaget har kunnat höja sin utdelning under hela 60 år i rad, vilket placerar det i ett elitbolag när det gäller livslängd.

Företagets utdelningsandel ligger också under två tredjedelar av vinsten, och med tanke på dess enastående vinststabilitet ser vi det som ganska säkert. Dessutom ger det gott om utrymme för framtida ökningar.

Colgates avkastning är respektabel på cirka 2,4 % idag, så det är en kvalitativ inkomstaktie, särskilt med tanke på den långvarighet som den har visat med utdelningsökningar. Slutligen förväntar vi oss att företaget kommer att öka intäkterna med 6 % per år framöver, oavsett om det kommer en recession eller inte, vilket ger ledningsgruppen gott om utrymme för utdelningsökningar längre fram.

Hej, Abbott!

Vår tredje recessionssäkra aktie är Abbott Labs (ABT) , ett hälsovårdsföretag som upptäcker, utvecklar, tillverkar och distribuerar olika medicintekniska produkter, konsumentprodukter, läkemedel och diagnostiska produkter globalt. Företaget tillverkar och säljer ett enormt utbud av behandlingar för en lång rad indikationer, eftersom Abbotts filosofi har varit att diversifiera kraftigt, snarare än att fokusera på ett eller två behandlingsområden.

Abbott grundades 1888, producerar cirka 43 miljarder dollar i årliga intäkter och handlas idag med ett börsvärde på 191 miljarder dollar.

Abbotts motståndskraft mot recessionen beror på två saker. För det första är företaget verksamt inom den medicinska/farmaceutiska sektorn, som i allmänhet beter sig som konsumentvaror under nedgångar. Med andra ord, om någon behöver medicinsk behandling för något, oroar de sig i allmänhet inte för de rådande ekonomiska förhållandena, utan söker helt enkelt vård. För det andra är Abbotts portfölj mycket diversifierad, så även om företaget förlorar patentskyddet på ett läkemedel eller om en konkurrent tillverkar en bättre apparat, kan Abbotts portfölj i allmänhet absorbera svagheter inom ett eller två områden.

Detta är en stor del av anledningen till att Abbott har kunnat höja sin utdelning i 50 år i rad och att det är en av de bättre utdelningsaktierna på marknaden idag på det måttet. Avkastningen är relativt liten på 1,9 %, men är ändå bättre än S&P 500, och Abbotts utdelningsgrad är bara 36 %. Det lämnar mycket utrymme för utdelningssäkerhet, liksom för framtida ökningar, vilket allt annat än garanterar att Abbott kommer att fortsätta att bygga på sin halvsekellånga rad av höjda utdelningar.

Slutligen ser vi en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 5 % under de kommande åren, vilket innebär att Abbott är en bra blandning av tillväxt och utdelningssäkerhet, särskilt med tanke på dess vinststabilitet under recessioner.

Avslutande tankar

När ekonomin lider av en recession kan det verkligen ta ut sin rätt på investerare. Priserna på tillgångar sjunker, och utdelningarna från svagare företag tenderar att minskas eller helt upphöra.

Genom att välja de starkaste, mest konjunktursäkra aktierna kan vi dock dramatiskt minska risken för att drabbas av en utdelningsminskning, och vi gillar General Dynamics, Colgate-Palmolive och Abbott Laboratories av den anledningen.

Alla tre erbjuder marknadsmässiga avkastningar, decennier av utdelningsökningar, enorm vinststabilitet och förutsägbarhet samt meningsfulla tillväxtutsikter.

Få en e-postvarning varje gång jag skriver en artikel för Real Money. Klicka på ”+Följ” bredvid min byline till den här artikeln.